ElevenLabs uzavrela predaj akcií zamestnancov za 300 miliónov dolárov

ElevenLabs dokončila ponuku na odkúpenie akcií zamestnancov v objeme 300 miliónov dolárov pri valuácii 22 miliárd dolárov. To je dvojnásobok ocenenia z februárového investičného kola.

Transakcia umožňuje zamestnancom a doterajším investorom predať akcie novým kupcom. Ide o sekundárny predaj, takže hlavná suma nepredstavuje 300 miliónov dolárov novej prevádzkovej hotovosti pre túto firmu zameranú na hlasovú AI.

Prečo na tom záleží

Inžiniera, ktorý zvažuje ponuku od súkromnej AI firmy, zaujíma, či sa akcie dajú premeniť na peniaze ešte pred IPO. ElevenLabs takúto likviditu poskytuje veľkou ponukou na odkúpenie akcií, pričom o špecializovaných odborníkov súperí s oveľa väčšími laboratóriami.

Nákup podľa agentúry Reuters a denníka Financial Times viedli Wellington Management a T. Rowe Price. Zúčastnili sa aj doterajší investori Andreessen Horowitz a Lightspeed spolu s novými investormi vrátane EQT a Goldman Sachs. Transakcia nasleduje po februárovom kole série D v objeme 500 miliónov dolárov, v ktorom bola firma ocenená na 11 miliárd dolárov.

Rozdiel medzi oboma kolami je zásadný. Primárne investičné kolo predáva nové akcie a spravidla zvyšuje hotovosť firmy. Ponuka na odkúpenie prevádza existujúce akcie. Môže zamestnancom pomôcť rozložiť majetok, ktorý majú zatiaľ len na papieri, a stanoviť novú trhovú cenu, podnik však nefinancuje rovnakým spôsobom.

Generálny riaditeľ Mati Staniszewski povedal denníku Financial Times, že sekundárne predaje pomáhajú ElevenLabs získavať a udržať si výskumníkov. Podľa neho chce byť firma pripravená na primárnu verejnú ponuku akcií zhruba o dva až dva a pol roka, rozhodnutie však bude závisieť od podmienok na trhu.

Firma podľa denníka Financial Times zamestnáva približne 800 ľudí v 20 krajinách. Malú časť akcií v rámci ponuky predalo aj vedenie. Vďaka týmto podrobnostiam je transakcia viac než len náborovým titulkom: zamestnancom aj zakladateľom dáva kontrolovanú možnosť predať akcie, kým firma zostáva súkromná.

Obchodným argumentom za novou valuáciou sú hlasoví agenti. ElevenLabs uvádza, že jej agenti teraz zvládajú viac než 15 miliónov konverzácií týždenne, trikrát viac ako vo februári. Medzi spôsoby použitia uvádza vrátenie peňazí, obnovu poistiek a rezerváciu termínov a tvrdí, že jej modely podporujú viac než 90 jazykov.

Tieto údaje o využívaní pochádzajú od ElevenLabs a nezávislý audit ich neoveril. Konkrétnejší je zoznam menovaných zákazníkov: Financial Times informoval o nasadeniach v spoločnostiach Deutsche Telekom a KPN, vo vládach Ukrajiny a Grécka a vo fintech firmách vrátane Stripe a Klarny. Žiadny z týchto vzťahov sám osebe neprezrádza tržby ani prevádzkové marže.

Valuácia stavia ElevenLabs na súkromnom trhu do blízkosti európskeho vývojára modelov Mistral, toto porovnanie však môže zavádzať. Cena v ponuke na odkúpenie odráža malý balík obchodovaných akcií a kupcov ochotných ich kúpiť. Nie je to to isté ako trhová kapitalizácia na burze, ktorá vzniká nepretržitým obchodovaním.

Transakcia teda hovorí dve veci s rozdielnou mierou istoty. Zamestnanci majú novú cestu k likvidite pri oveľa vyššej referenčnej cene. Či sa trvalá hodnota samotného podniku zdvojnásobila, bude závisieť od tržieb, marží a udržania zákazníkov, ktoré súkromná firma nezverejňuje.

Ďalším ohláseným míľnikom ElevenLabs je pripravenosť na IPO v priebehu nasledujúcich dva a pol roka. Prípadná žiadosť o vstup na burzu by nahradila údaje o využívaní, ktoré uvádza firma, auditovanými finančnými údajmi.

Overenie